به گزارش هرمزگان امروز ، صورتهای مالی حسابرسینشده شبندر نشان میدهد درآمد عملیاتی شرکت در سهماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ به ۲۶۶٬۶۵۴.۸ میلیارد تومان رسیده است. واحد رسمی صورتها میلیون ریال است و ارقام پولی این گزارش به میلیارد تومان تبدیل شدهاند. درآمد دوره مشابه تجدید ارائهشده ۱۴۰۴ معادل ۱۴۴٬۲۶۰.۴ میلیارد تومان بود؛ بنابراین درآمد شرکت در مقایسه دو دوره سهماهه همطول ۸۴.۸ درصد افزایش یافته است. جمع مبالغ فروش محصولات درجشده در بخش فروش داخلی گزارش تفسیری نیز دقیقاً با رقم ۲٬۶۶۶٬۵۴۸٬۰۴۱ میلیون ریالی درآمد عملیاتی تطبیق دارد و در جدول ارائهشده رقم مستقلی برای فروش صادراتی ثبت نشده است.
بهای تمامشده درآمدهای عملیاتی از ۱۲۲٬۷۳۹.۸ میلیارد تومان به ۲۲۱٬۸۷۷.۶ میلیارد تومان رسیده و از نظر قدرمطلق ۸۰.۸ درصد افزایش یافته است. سرعت رشد بهای تمامشده ۴ واحد درصد پایینتر از رشد درآمد بود و همین فاصله، سود ناخالص را از ۲۱٬۵۲۰.۶ میلیارد تومان به ۴۴٬۷۷۷.۲ میلیارد تومان رساند؛ افزایشی معادل ۱۰۸.۱ درصد. نسبت بهای تمامشده به درآمد نیز از ۸۵.۱ درصد به ۸۳.۲ درصد کاهش یافت. این ترکیب نشان میدهد جهش سود تنها حاصل بزرگشدن مقیاس فروش نبوده و سهم بیشتری از درآمد در سطح سود ناخالص باقی مانده است.
حاشیه سود ناخالص شبندر از ۱۴.۹ درصد در بهار ۱۴۰۴ به ۱۶.۸ درصد در بهار ۱۴۰۵ افزایش یافته است؛ بهبودی معادل ۱.۹ واحد درصد. هزینههای فروش، اداری و عمومی از نظر قدرمطلق ۵۶.۶ درصد بالا رفت و به ۱٬۶۵۱.۶ میلیارد تومان رسید، اما رشد آن از افزایش درآمد و سود ناخالص کمتر بود. سایر درآمدهای عملیاتی نیز با رشد ۹.۸ درصدی به ۱۲۷.۷ میلیارد تومان رسید؛ رقمی که در برابر سود عملیاتی شرکت سهم محدودی دارد و اتکای اصلی نتیجه عملیاتی به عملکرد کسبوکار پالایشی باقی مانده است.
سود عملیاتی با رشد ۱۱۰.۲ درصدی از ۲۰٬۵۸۲ میلیارد تومان به ۴۳٬۲۵۳.۳ میلیارد تومان افزایش یافت. حاشیه سود عملیاتی نیز از ۱۴.۳ درصد به ۱۶.۲ درصد رسید و ۲ واحد درصد بهتر شد. رشد سود عملیاتی بالاتر از رشد درآمد و همزمانی آن با افزایش حاشیه ناخالص، نشانهای از تقویت سودآوری در سطوح اصلی صورت سود و زیان است. با این حال، گزارش تفسیری توضیح مستقیمی درباره عوامل قیمتی یا عملیاتی این تغییر ارائه نکرده و از داده موجود نمیتوان سهم تغییر نرخ محصولات، ترکیب فروش یا سایر متغیرها را جداگانه تعیین کرد.
سایر درآمدها و هزینههای غیرعملیاتی شبندر از ۷۸۹.۵ میلیارد تومان به ۱٬۵۲۰.۳ میلیارد تومان رسید و ۹۲.۶ درصد افزایش یافت. اجزای ارائهشده نشان میدهد ۷۰۷.۱ میلیارد تومان از این مبلغ به درآمد سرمایهگذاریها و سپردههای بانکی و ۸۱۳.۲ میلیارد تومان به اقلام متفرقه غیرعملیاتی مربوط است. سود پیش از مالیات در نتیجه رشد سود عملیاتی و درآمدهای غیرعملیاتی، با افزایش ۱۱۱ درصدی به ۴۴٬۵۳۸.۲ میلیارد تومان رسید.
هزینه مالی ثبتشده در صورت سود و زیان از نظر قدرمطلق ۱۰.۵ درصد کاهش یافت و از ۲۶۳.۲ میلیارد تومان به ۲۳۵.۵ میلیارد تومان رسید. هزینه مالی دوره فقط ۰.۵۴ درصد سود عملیاتی بود؛ این نسبت در دوره مشابه ۱.۲۸ درصد محاسبه میشود. بنابراین هزینه مالی گزارششده فشار تعیینکنندهای بر سود سهماهه وارد نکرده است. با این حال، پرداخت نقدی سود تسهیلات مسیر متفاوتی داشت و از ۳۱.۶ میلیارد تومان در بهار ۱۴۰۴ به ۲۳۵.۵ میلیارد تومان رسید؛ یعنی ۶۴۵.۲ درصد افزایش یافت. تفاوت میان هزینه تعهدی و پرداخت نقدی دوره قبل، مقایسه این دو قلم را در چارچوب مبنای حسابداری و زمان پرداخت ضروری میکند.
هزینه مالیات بر درآمد از نظر قدرمطلق ۹۶.۱ درصد افزایش یافت و به ۸٬۱۱۶.۸ میلیارد تومان رسید. در نهایت سود خالص شبندر با رشد ۱۱۴.۶ درصدی از ۱۶٬۹۶۸.۹ میلیارد تومان به ۳۶٬۴۲۱.۴ میلیارد تومان رسید؛ معادل ۲.۱۵ برابر رقم دوره مشابه. حاشیه سود خالص نیز از ۱۱.۸ درصد به ۱۳.۷ درصد افزایش یافت و ۱.۹ واحد درصد بهبود پیدا کرد. سود هر سهم با سرمایه ثابت ۴۰۹٬۷۴۲٬۸۶۲ میلیون ریالی، از ۴۱۴ ریال به ۸۸۹ ریال رسید؛ رشدی معادل ۱۱۴.۷ درصد.
جمع داراییهای شبندر در پایان ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ به ۲۳۱٬۳۱۵.۸ میلیارد تومان رسید که در مقایسه با رقم تجدید ارائهشده ۱۹۴٬۵۲۳.۱ میلیارد تومانی در ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، ۱۸.۹ درصد افزایش نشان میدهد. داراییهای جاری ۲۳.۴ درصد رشد کرد و به ۱۹۰٬۲۵۵.۸ میلیارد تومان رسید، در حالی که داراییهای غیرجاری با رشد ۱.۷ درصدی به ۴۱٬۰۶۰ میلیارد تومان رسید. در نتیجه، افزایش اندازه ترازنامه طی سه ماه نخست سال بیشتر در اقلام جاری متمرکز بوده است.
موجودی مواد و کالا با رشد ۷۳.۹ درصدی نسبت به پایان سال مالی قبل، از ۳۸٬۰۱۲.۹ میلیارد تومان به ۶۶٬۱۱۰.۹ میلیارد تومان رسید. دریافتنیهای تجاری و سایر دریافتنیها نیز ۴.۴ درصد افزایش یافت و به ۹۹٬۳۶۳.۷ میلیارد تومان رسید. این دو قلم در پایان دوره رویهم ۱۶۵٬۴۷۴.۶ میلیارد تومان، معادل ۸۷ درصد داراییهای جاری را تشکیل میدادند. تمرکز بالای منابع جاری در موجودی و مطالبات، در کنار فاصله جریان نقد عملیاتی با سود خالص، اهمیت سرعت گردش و وصول این اقلام را افزایش میدهد؛ هرچند داده موجود برای تعیین دوره وصول مطالبات یا گردش موجودی کافی نیست.
حقوق مالکانه طی سه ماه از ۱۳۷٬۰۷۳.۱ میلیارد تومان به ۱۷۳٬۴۹۴.۴ میلیارد تومان رسید و ۲۶.۶ درصد افزایش یافت. این افزایش دقیقاً با سود جامع ۳۶٬۴۲۱.۴ میلیارد تومانی دوره سازگار است و در صورت تغییرات حقوق مالکانه، سود سهام مصوب یا افزایش سرمایهای برای این سه ماه ثبت نشده است. در مقابل، جمع بدهیها فقط ۰.۶ درصد افزایش یافت و به ۵۷٬۸۲۱.۴ میلیارد تومان رسید. نسبت بدهی به دارایی از ۲۹.۵ درصد در پایان ۱۴۰۴ به ۲۵ درصد در پایان خرداد ۱۴۰۵ کاهش یافت؛ در نتیجه رشد حقوق مالکانه سریعتر از رشد بدهی و دارایی بوده است.
سرمایه در گردش مثبت؛ کیفیت دارایی جاری محل توجه
دارایی جاری ۱۹۰٬۲۵۵.۸ میلیارد تومانی در برابر بدهی جاری ۵۶٬۰۲۳.۷ میلیارد تومانی، سرمایه در گردش مثبت ۱۳۴٬۲۳۲ میلیارد تومان برای شبندر ساخته است. این رقم در پایان سال مالی قبل ۹۸٬۵۳۸.۳ میلیارد تومان بود و طی سه ماه ۳۶.۲ درصد افزایش یافت. نسبت جاری نیز از ۲.۷۷ به ۳.۴۰ رسید؛ یعنی بهازای هر یک تومان بدهی جاری، ۳.۴ تومان دارایی جاری در ترازنامه وجود داشت.
نسبت سریع با کنارگذاشتن موجودی کالا و سفارشها و پیشپرداختها، از ۲.۰۵ در پایان ۱۴۰۴ به ۲.۱۷ در پایان خرداد افزایش یافت. این نسبت همچنان بالاتر از یک است، اما فاصله آن با نسبت جاری نشان میدهد موجودی ۶۶٬۱۱۰.۹ میلیارد تومانی سهم قابل توجهی در پوشش اسمی بدهیهای کوتاهمدت دارد. موجودی نقد نیز با رشد ۷.۱ درصدی به ۸٬۸۶۸.۷ میلیارد تومان و سرمایهگذاریهای کوتاهمدت با رشد ۲۳.۸ درصدی به ۱۳٬۳۷۲.۷ میلیارد تومان رسید.
در سمت بدهیهای جاری، مالیات پرداختنی ۴۸.۳ درصد افزایش یافت و به ۲۲٬۴۶۵.۵ میلیارد تومان رسید. پرداختنیهای تجاری و سایر پرداختنیها نیز با رشد ۲.۵ درصدی به ۲۳٬۳۶۰.۲ میلیارد تومان رسید. در مقابل، سود سهام پرداختنی ۹۶.۷ درصد و پیشدریافتها ۴۹.۷ درصد کاهش یافتند. تسهیلات مالی کوتاهمدت نیز ۴.۵ درصد کمتر شد و در سطح ۴٬۸۰۵.۴ میلیارد تومان قرار گرفت. بدهی غیرجاری شرکت فقط ۱٬۷۹۷.۶ میلیارد تومان بود و تسهیلات مالی بلندمدت در ترازنامه ثبت نشده است.
جریان خالص ورود نقد حاصل از فعالیتهای عملیاتی از ۶٬۱۲۰ میلیارد تومان در سهماهه ۱۴۰۴ به ۱۲٬۲۱۵ میلیارد تومان در سهماهه ۱۴۰۵ رسید و ۹۹.۶ درصد افزایش یافت. با وجود این رشد، وجه نقد عملیاتی فقط ۳۳.۵ درصد سود خالص دوره را پوشش داد؛ این نسبت در دوره مشابه ۳۶.۱ درصد بود. بنابراین رشد نقد عملیاتی از رشد ۱۱۴.۶ درصدی سود خالص کندتر بوده است. پرداخت نقدی مالیات نیز از نظر قدرمطلق ۶۰ درصد افزایش یافت و از ۵۰۰ میلیارد تومان به ۸۰۰ میلیارد تومان رسید.
خروج خالص نقد سرمایهگذاری از ۵۷۳.۱ میلیارد تومان به ۹٬۱۶۵.۹ میلیارد تومان افزایش یافت. عامل اصلی، پرداخت ۷٬۲۹۱.۲ میلیارد تومانی برای خرید داراییهای ثابت مشهود بود که در دوره مشابه ۷۱۹.۱ میلیارد تومان گزارش شده بود. پس از فعالیتهای عملیاتی و سرمایهگذاری، جریان نقد قبل از تامین مالی همچنان ۳٬۰۴۹.۱ میلیارد تومان مثبت بود، اما نسبت به ۵٬۵۴۶.۹ میلیارد تومان دوره مشابه ۴۵ درصد کاهش داشت. این افت نشان میدهد افزایش مخارج سرمایهای، بخش بزرگی از بهبود ورود نقد عملیاتی را جذب کرده است.
جریان تامین مالی در سهماهه ۲٬۴۶۴.۴ میلیارد تومان خروج نقد داشت. شرکت ۱٬۵۰۰ میلیارد تومان تسهیلات جدید دریافت کرد و ۱٬۷۲۸.۸ میلیارد تومان بابت اصل تسهیلات پرداخت؛ بنابراین پرداخت اصل تسهیلات ۲۲۸.۸ میلیارد تومان بیشتر از دریافت جدید بود. همچنین ۲٬۰۰۰.۱ میلیارد تومان سود سهام و ۲۳۵.۵ میلیارد تومان سود تسهیلات بهصورت نقدی پرداخت شد. پس از همه فعالیتها، موجودی نقد ۵۸۴.۷ میلیارد تومان افزایش یافت و از ۸٬۲۸۴ میلیارد تومان در ابتدای سال به ۸٬۸۶۸.۷ میلیارد تومان در پایان خرداد رسید.
طرحهای توسعه؛ فرصت عملیاتی و نیاز مالی سنگین
گزارش تفسیری دو بخش اصلی پروژه ارتقای کیفیت فرآوردههای سنگین با محوریت واحد ککسازی را معرفی کرده است. هزینه برآوردی ریالی بخش فرآیندی ۶۵٬۸۰۱.۲ میلیارد تومان و بخش واحدهای جانبی و سایر ۷۳٬۵۱۵.۲ میلیارد تومان است. هزینه برآوردی تکمیل این دو بخش رویهم ۱۳۳٬۰۸۴.۶ میلیارد تومان گزارش شده؛ رقمی حدود ۱۵ برابر موجودی نقد پایان دوره. پیشرفت فیزیکی بخش فرآیندی ۲۲ درصد و بخش جانبی ۴ درصد اعلام شده و تاریخ برآوردی بهرهبرداری هر دو ۱۴۰۷/۱۲/۲۹ است.
شرکت اثر آتی این پروژه را تولید فرآوردههای نفتی با ارزش افزوده بیشتر عنوان کرده است، اما تکمیل آن به منابعی فراتر از نقد موجود نیاز دارد. گزارش تفسیری میگوید منابع مالی مورد نیاز علاوه بر وام بانکی، از محل فروش فرآوردههای ویژه تامین خواهد شد و همزمان افزایش تسهیلات را عامل افزایش آتی هزینه مالی میداند. از این رو، پایینبودن فعلی هزینه مالی نسبت به سود عملیاتی یک نقطه قوت جاری است، اما پایداری آن با نحوه تامین مالی پروژهها و زمانبندی مخارج توسعه ارتباط مستقیم دارد.
کارنامه بهار ۱۴۰۵ شبندر از نظر رشد درآمد، افزایش سود، بهبود نزدیک به دو واحد درصدی حاشیههای ناخالص، عملیاتی و خالص و کاهش نسبت بدهی به دارایی، تصویری قوی ارائه میکند. ترازنامه از سرمایه در گردش مثبت و نسبتهای جاری و سریع بالاتر از یک برخوردار است و مانده تسهیلات نیز نسبت به پایان سال اندکی کاهش یافته است. در سوی دیگر، تبدیل ۳۳.۵ درصد سود خالص به جریان نقد عملیاتی، رشد ۷۳.۹ درصدی موجودی کالا، افزایش شدید مخارج سرمایهای و ابعاد منابع لازم برای تکمیل پروژه ککسازی، مهمترین متغیرهای قابل پیگیری در گزارشهای بعدی هستند.
