به گزارش هرمزگان امروز ، فولاد کاوه جنوب کیش در اطلاعیه صورتهای مالی میاندورهای حسابرسینشده، عملکرد سهماهه نخست سال ۱۴۰۵ را منتشر کرد. بر اساس صورت سود و زیان، درآمدهای عملیاتی شرکت در این دوره به ۱۵ هزار و ۶۵۴ میلیارد تومان رسید؛ این رقم در دوره سهماهه تجدید ارائهشده سال قبل ۱۲ هزار و ۱۷۱ میلیارد تومان بود و رشد ۲۸.۶ درصدی را نشان میدهد. بهای تمامشده درآمدهای عملیاتی نیز با افزایش ۲۷.۱ درصدی به حدود ۱۲ هزار و ۸۵۸ میلیارد تومان رسید. بنابراین رشد درآمد اندکی بالاتر از رشد بهای تمامشده ثبت شد و اثر آن در سود ناخالص نمایان شد.
سود ناخالص کاوه در بهار امسال ۲ هزار و ۷۹۶ میلیارد تومان بود که نسبت به ۲ هزار و ۵۳ میلیارد تومان دوره مشابه سال قبل، ۳۶.۲ درصد افزایش دارد. حاشیه سود ناخالص از ۱۶.۹ درصد به ۱۷.۹ درصد رسید و یک واحد درصد بهبود یافت. این تغییر نشان میدهد در سطح تولید و فروش، افزایش درآمد توانسته است بخشی از فشار هزینهها را جذب کند. ترکیب درآمد نیز نشان میدهد فروش داخلی شمش بیلت همچنان محور اصلی درآمد دوره بوده و فروش صادراتی شمش بیلت نیز در ایجاد درآمد نقش داشته است.
در مقابل، هزینههای فروش، اداری و عمومی با رشد ۸۶.۳ درصدی به حدود ۲۲۳ میلیارد تومان رسید. سایر درآمدهای عملیاتی ۲۰۰ میلیارد تومان بود و سایر هزینههای عملیاتی نیز حدود ۴۴ میلیارد تومان ثبت شد. در نتیجه سود عملیاتی با رشد ۲۵.۳ درصدی به ۲ هزار و ۷۲۹ میلیارد تومان رسید؛ رشدی که از افزایش سود ناخالص کمتر است. حاشیه سود عملیاتی از ۱۷.۹ درصد در دوره مقایسهای به ۱۷.۴ درصد کاهش یافت. این فاصله میان رشد سود ناخالص و سود عملیاتی، اهمیت کنترل هزینههای اداری، عمومی و سایر اقلام عملیاتی را برای ادامه سال برجسته میکند.
هزینههای مالی شرکت در سهماهه نخست ۱۴۰۵ به ۵۹۴ میلیارد تومان رسید؛ در دوره سهماهه سال قبل این رقم حدود ۴۴۶ میلیارد تومان بود. رشد ۳۳.۱ درصدی هزینه مالی از رشد درآمد و سود عملیاتی بیشتر بوده است. هزینه مالی معادل ۲۱.۸ درصد سود عملیاتی دوره بود، در حالی که این نسبت در دوره مقایسهای ۲۰.۵ درصد محاسبه میشود. در نتیجه، افزایش هزینه تأمین مالی بخشی از دستاورد عملیاتی شرکت را جذب کرده است.
سود حاصل از عملیات در حال تداوم پیش از مالیات حدود هزار و ۹۳۰ میلیارد تومان گزارش شد. مالیات بر درآمد در دوره جاری صفر بوده و سود خالص نیز در همین سطح، یعنی حدود هزار و ۹۳۰ میلیارد تومان، قرار گرفته است. سود خالص نسبت به دوره مشابه ۱۵.۲ درصد رشد کرده و سود پایه هر سهم از ۲۷۵ ریال به ۳۱۶ ریال رسیده است. به این ترتیب، رشد سود هر سهم تقریباً همجهت با رشد سود خالص بوده و اثر قابلتوجهی از تغییر سرمایه در این مقایسه دیده نمیشود؛ سرمایه شرکت در هر دو دوره ۶۱ هزار میلیارد ریال اعلام شده است.
حاشیه سود خالص از ۱۳.۸ درصد به ۱۲.۳ درصد کاهش یافته است. علاوه بر هزینه مالی، زیان حدود ۲۰۵ میلیارد تومانی سایر درآمدها و هزینههای غیرعملیاتی نیز بر سود پیش از مالیات اثر گذاشت؛ این قلم در دوره مشابه سال قبل زیانی حدود ۵۶ میلیارد تومان بود. بنابراین کیفیت رشد سود خالص در این دوره بیش از آنکه فقط به عملکرد عملیاتی وابسته باشد، به سطح هزینه مالی و اقلام غیرعملیاتی نیز مرتبط بوده است.
در صورت وضعیت مالی، جمع داراییهای شرکت در پایان خرداد ۱۴۰۵ به حدود ۶۹ هزار و ۲۵۶ میلیارد تومان رسید؛ این رقم نسبت به پایان سال مالی قبل ۲۰.۸ درصد افزایش دارد. داراییهای جاری با رشد ۳۶ درصدی به ۳۸ هزار و ۱۶۲ میلیارد تومان رسیدند. موجودی مواد و کالا با افزایش ۶۸ درصدی به حدود ۱۰ هزار و ۲۳۰ میلیارد تومان و دریافتنیهای تجاری و سایر دریافتنیها با رشد ۱۸.۶ درصدی به حدود ۱۶ هزار و ۶۳۳ میلیارد تومان رسیدند. موجودی نقد نیز از هزار و ۲۸۷ میلیارد تومان در پایان سال قبل به ۳ هزار و ۶۵۲ میلیارد تومان افزایش یافت.
با وجود رشد داراییهای جاری، بدهیهای جاری در پایان خرداد ۵۶ هزار و ۸۶۶ میلیارد تومان بود. نسبت جاری از ۰.۶۰ در پایان سال مالی قبل به ۰.۶۷ رسید، اما همچنان ارزش داراییهای جاری برای پوشش کامل بدهیهای جاری کافی نیست. سرمایه در گردش شرکت نیز حدود منفی ۱۸ هزار و ۷۰۴ میلیارد تومان محاسبه میشود. نسبت سریع، با کنار گذاشتن موجودی کالا و پیشپرداختها از داراییهای جاری، حدود ۰.۳۶ است؛ این نسبت در پایان سال قبل ۰.۳۳ بود و بهبود محدودی را نشان میدهد، اما همچنان بر اتکای شرکت به وصول مطالبات، گردش موجودی و تأمین مالی برای ایفای تعهدات کوتاهمدت دلالت دارد.
جمع بدهیها به حدود ۵۷ هزار و ۲۲۱ میلیارد تومان رسید و ۲۱.۱ درصد نسبت به پایان سال مالی قبل افزایش یافت. حقوق مالکانه نیز با رشد ۱۹.۱ درصدی به حدود ۱۲ هزار و ۳۴ میلیارد تومان رسید که افزایش سود انباشته مهمترین عامل آن بوده است. نسبت بدهی به دارایی از ۸۲.۴ درصد در پایان سال قبل به ۸۲.۶ درصد در پایان خرداد رسید. در ساختار بدهی، تسهیلات مالی حدود ۱۹ هزار و ۲۹ میلیارد تومان بود و نسبت به پایان سال قبل ۵.۱ درصد افزایش داشت. همچنین پرداختنیهای تجاری و سایر پرداختنیها به ۲۷ هزار و ۸۶۷ میلیارد تومان و پیشدریافتها به ۸ هزار و ۸۵۷ میلیارد تومان رسیدند. رشد ۱۳۲ درصدی پیشدریافتها در کنار افزایش پرداختنیها، هم میتواند بخشی از منابع عملیاتی کوتاهمدت را فراهم کند و هم تعهدات آتی شرکت را افزایش دهد.
جریان خالص ورود نقد حاصل از فعالیتهای عملیاتی در بهار ۱۴۰۵ به حدود ۲ هزار و ۵۰۸ میلیارد تومان رسید؛ این رقم در دوره مشابه سال قبل ۶۸۹ میلیارد تومان بود. جریان نقد عملیاتی معادل ۱۲۹.۹ درصد سود خالص دوره است. چنین سطحی از پوشش نقدی، در مقایسه با سود حسابداری، نشانه مثبتی برای کیفیت نقدشوندگی عملکرد دوره محسوب میشود. با این حال، تداوم آن به وصول دریافتنیها، مدیریت موجودی و شرایط پرداخت به تأمینکنندگان وابسته است و از یک دوره سهماهه نمیتوان درباره روند کل سال نتیجه قطعی گرفت.
شرکت در این دوره حدود ۲۹۰ میلیارد تومان برای خرید داراییهای ثابت مشهود پرداخت کرد و جریان نقد سرمایهگذاری به خروجی همین حدود رسید. در بخش تأمین مالی، جریان خالص ورود نقد ۱۴۷ میلیارد تومان بود؛ دریافت تسهیلات حدود ۳ هزار و ۳۸۶ میلیارد تومان و بازپرداخت اصل تسهیلات حدود ۲ هزار و ۹۵۲ میلیارد تومان ثبت شد. پرداخت سود تسهیلات نیز حدود ۲۶۰ میلیارد تومان بود. در نهایت موجودی نقد با افزایش خالص حدود ۲ هزار و ۳۶۴ میلیارد تومان به ۳ هزار و ۶۵۲ میلیارد تومان رسید. رشد وجه نقد فرصت کوتاهمدتی برای مدیریت تعهدات ایجاد میکند، اما در برابر حجم بدهیهای جاری و نسبت سریع ۰.۳۶، بهتنهایی ریسک ساختار نقدینگی را برطرف نمیکند.
در گزارش تفسیری، شرکت برای دوره ۹ ماهه منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۵، درآمد عملیاتی ۴۷ هزار و ۲۹۳ میلیارد تومان و بهای تمامشده ۴۶ هزار و ۱۶۵ میلیارد تومان را برآورد کرده است. این ارقام مربوط به بازهای با طول متفاوت از عملکرد سهماهه گزارششده هستند و بهعنوان پیشبینی کل سال تلقی نمیشوند. برآورد ارائهشده نشان میدهد مدیریت، تغییرات نرخ فروش را متناسب با نرخهای جهانی و بهای مواد اولیه، دستمزد و سربار را متأثر از تورم در نظر گرفته است. بنابراین حساسیت سودآوری آینده به قیمت فروش شمش، نرخ مواد اولیه، انرژی و هزینه تأمین مالی همچنان بالاست.
جمعبندی عملکرد بهار کاوه، ترکیبی از یک فرصت عملیاتی و چند هشدار مالی است: رشد درآمد و بهبود حاشیه سود ناخالص، همراه با جریان نقد عملیاتی قوی، نقاط مثبت گزارش هستند. در مقابل، کندتر شدن رشد سود عملیاتی نسبت به سود ناخالص، افزایش هزینه مالی، حاشیه سود خالص پایینتر، نسبت بدهی بالای ۸۲ درصد و سرمایه در گردش منفی، ریسکهایی هستند که میتوانند در صورت تداوم فشار هزینهها یا کند شدن وصول مطالبات، اثر رشد فروش را محدود کنند.
