به گزارش هرمزگان امروز ، صورتهای مالی حسابرسینشده «هرمز» نشان میدهد درآمد عملیاتی شرکت در دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ به ۲۳ هزار و ۲۹۱ میلیارد تومان رسیده است.درآمد دوره تجدید ارائهشده سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱ معادل ۱۱ هزار و ۸۲۲ میلیارد تومان بود؛ بنابراین درآمد شرکت ۹۷ درصد افزایش یافته است. اهمیت این رشد زمانی بیشتر میشود که گزارش تفسیری از فروش ۳۵۷ هزار و ۹۲۴ تن محصول در بهار ۱۴۰۵، در برابر فروش ۳۹۲ هزار و ۶۷۱ تن در دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱، حکایت دارد؛ یعنی مقدار فروش ۸.۸ درصد کاهش یافته، اما مبلغ فروش تقریباً دو برابر شده است.
تمام فروش سهماهه جدید از محل اسلب داخلی ثبت شده و نرخ فروش این محصول ۶۵۰ میلیون و ۷۳۳ هزار و ۲۹۵ ریال به ازای هر تن گزارش شده است. در دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱، شرکت ۲۲۱ هزار و ۶۰۴ تن فروش داخلی و ۱۷۱ هزار و ۶۷ تن فروش صادراتی داشت. حذف فروش صادراتی در دوره جدید، در کنار رشد درآمد با مقدار فروش کمتر، نشان میدهد موتور رشد مبلغ فروش در این فصل به نرخ و ترکیب فروش داخلی وابسته بوده است. تولید اسلب سهماهه نیز ۳۸۴ هزار و ۸۹۳ تن گزارش شده که ۲۶ هزار و ۹۶۹ تن بیشتر از فروش همین محصول در دوره است.
جهش حاشیه سود؛ بهای تمامشده از درآمد عقب ماند
بهای تمامشده درآمدهای عملیاتی به ۱۵ هزار و ۳۴۷ میلیارد تومان رسید و در مقایسه با ۱۰ هزار و ۷۲۷ میلیارد تومان دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱، حدود ۴۳.۱ درصد افزایش یافت. سرعت رشد بهای تمامشده بهمراتب کمتر از رشد ۹۷ درصدی درآمد بود و در نتیجه سود ناخالص از یک هزار و ۹۵ میلیارد تومان به ۷ هزار و ۹۴۵ میلیارد تومان رسید؛ افزایشی معادل ۶۲۵.۸ درصد.حاشیه سود ناخالص از ۹.۳ درصد در دوره سهماهه تجدید ارائهشده سال قبل به ۳۴.۱ درصد در بهار ۱۴۰۵ ارتقا یافت. این تغییر ۲۴.۸ واحد درصدی، مهمترین عامل جهش سودآوری «هرمز» بوده است. صورت تفسیری نیز سود ناخالص فروش اسلب داخلی را دقیقاً برابر با سود ناخالص صورت سود و زیان نشان میدهد؛ موضوعی که وابستگی عملکرد فصل به همین محصول را آشکار میکند. در مقابل، موجودی کالای ساختهشده پایان دوره به ۹ هزار و ۶۴۸ میلیارد تومان رسیده که بخش اصلی آن به اسلب اختصاص دارد و باید در کنار روند فروش دورههای بعد بررسی شود.
سود عملیاتی ۹ برابر شد، اما درآمدهای جانبی کاهش یافت
هزینههای فروش، اداری و عمومی با رشد ۷۲.۲ درصدی به یک هزار و ۹۹ میلیارد تومان رسید. سایر درآمدهای عملیاتی نیز از ۳۳۵ میلیارد تومان به حدود ۵۲ میلیارد تومان کاهش یافت، در حالی که سایر هزینههای عملیاتی از ۵۷ میلیارد تومان به حدود ۱۲۲ میلیارد تومان افزایش پیدا کرد. بخش اصلی سایر هزینههای عملیاتی دوره، هزینه جذبنشده تولید به مبلغ ۱۱۹ میلیارد تومان بوده است.
با وجود این فشارها، رشد سود ناخالص چنان قوی بود که سود عملیاتی به ۶ هزار و ۷۷۶ میلیارد تومان رسید؛ این رقم در دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱ حدود ۷۳۴ میلیارد تومان بود. در نتیجه سود عملیاتی ۸۲۲.۷ درصد افزایش یافت و حاشیه عملیاتی از ۶.۲ درصد به ۲۹.۱ درصد رسید. سود جامع نیز با سود خالص برابر است، زیرا شرکت هیچ قلمی در سایر اجزای سود و زیان جامع شناسایی نکرده است.
هزینه مالی، یکسوم سود عملیاتی را جذب کرد
نقطه هشدار گزارش در هزینههای مالی دیده میشود. این هزینه از ۳۶۵ میلیارد تومان به ۲ هزار و ۳۹۰ میلیارد تومان رسیده و ۵۵۴.۱ درصد افزایش یافته است. هزینه مالی معادل ۳۵.۳ درصد سود عملیاتی دوره است؛ به بیان دیگر، بیش از یکسوم سود حاصل از عملیات پیش از رسیدن به مرحله مالیات، صرف هزینه تأمین مالی شده است. البته این نسبت در دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱ حدود ۴۹.۷ درصد بود؛ بنابراین رشد سریعتر سود عملیاتی، سهم هزینه مالی از سود عملیاتی را کاهش داده، هرچند مبلغ هزینه همچنان سنگین است.
یادداشت تأمین مالی، هزینه دوره را شامل ۹۳۵ میلیارد تومان برای تسهیلات بانکی، ۷۹۸ میلیارد تومان برای اوراق مشارکت و ۶۵۷ میلیارد تومان برای اوراق مرابحه معرفی میکند. نرخهای درجشده برای این منابع بهترتیب ۳۱، ۲۵ و ۲۳ درصد است. سایر درآمدها و هزینههای غیرعملیاتی نیز خالص درآمدی نزدیک به ۲۶۰ میلیارد تومان ایجاد کرده که ۲۴۹ میلیارد تومان آن از سود سپردههای بانکی حاصل شده است.
سود خالص ۱۱.۳ برابر و حاشیه خالص ۱۷.۹ درصد شد
سود پیش از مالیات به ۴ هزار و ۶۴۶ میلیارد تومان رسید و پس از شناسایی ۴۷۷ میلیارد تومان مالیات، سود خالص ۴ هزار و ۱۷۰ میلیارد تومانی ثبت شد. سود خالص دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱ حدود ۳۷۰ میلیارد تومان بود؛ بنابراین سود خالص ۱۰۲۵.۷ درصد افزایش یافته و به بیش از ۱۱.۲ برابر رسیده است. حاشیه سود خالص نیز از ۳.۱ درصد به ۱۷.۹ درصد ارتقا یافته است.سود خالص هر سهم از ۲۸ ریال به ۲۹۹ ریال رسیده که رشد ۹۶۷.۹ درصدی را نشان میدهد. تفاوت نرخ رشد سود هر سهم و سود خالص با افزایش سرمایه شرکت ارتباط دارد؛ سرمایه درجشده در صورت سود و زیان از ۱۳۰ هزار میلیارد ریال به ۱۳۹ هزار و ۶۰۰ میلیارد ریال افزایش یافته است. سود انباشته نیز در پایان خرداد به ۴ هزار و ۸۲۸ میلیارد تومان رسید، در حالی که مجمع شرکت در این دوره یک هزار و ۲۹۸ میلیارد تومان سود سهام تصویب کرده است.
داراییها بزرگتر شد، اما بدهی سریعتر رشد کرد
جمع داراییهای «هرمز» در تاریخ ۱۴۰۵/۰۳/۳۱ به ۷۱ هزار و ۵۹۸ میلیارد تومان رسیده که نسبت به رقم تجدید ارائهشده ۵۸ هزار و ۲۲۶ میلیارد تومانی در تاریخ ۱۴۰۴/۱۲/۲۹، حدود ۲۳ درصد افزایش دارد. داراییهای جاری با رشد ۳۳.۴ درصدی به ۵۰ هزار و ۳۰۴ میلیارد تومان و داراییهای غیرجاری با رشد ۳.۸ درصدی به ۲۱ هزار و ۲۹۴ میلیارد تومان رسیدهاند.در سمت مقابل، کل بدهیها ۲۵.۵ درصد افزایش یافته و به ۵۱ هزار و ۷۲۹ میلیارد تومان رسیده است. بدهی جاری ۳۷ هزار و ۷۱۳ میلیارد تومان و بدهی غیرجاری ۱۴ هزار و ۱۶ میلیارد تومان گزارش شده و جمع این دو با کل بدهی شرکت سازگار است. حقوق مالکانه نیز با رشد ۱۶.۹ درصدی به ۱۹ هزار و ۸۶۹ میلیارد تومان رسیده است. نسبت بدهی به دارایی از ۷۰.۸ درصد در پایان سال مالی قبل به ۷۲.۲ درصد در پایان خرداد افزایش یافته؛ در نتیجه بخش بزرگتری از داراییهای شرکت از محل بدهی تأمین شده است.
سرمایه در گردش مثبت، نسبت سریع همچنان کمتر از یک
تفاضل داراییهای جاری و بدهیهای جاری، سرمایه در گردش مثبت ۱۲ هزار و ۵۹۱ میلیارد تومانی را نشان میدهد؛ این رقم در تاریخ ۱۴۰۴/۱۲/۲۹ حدود ۸ هزار و ۶۳۸ میلیارد تومان بود. نسبت جاری نیز از ۱.۳۰ به ۱.۳۳ افزایش یافته است. این نسبت بیان میکند شرکت به ازای هر یک تومان بدهی جاری، حدود ۱.۳۳ تومان دارایی جاری دارد.
با کنار گذاشتن موجودی مواد و کالا و سفارشها و پیشپرداختها، نسبت سریع از ۰.۶۲ به ۰.۶۶ میرسد و همچنان کمتر از یک باقی میماند. علت فاصله میان دو نسبت، وزن بالای موجودی ۲۰ هزار و ۲۷۰ میلیارد تومانی و سفارشها و پیشپرداختهای ۴ هزار و ۹۸۸ میلیارد تومانی در داراییهای جاری است. دریافتنیهای تجاری و سایر دریافتنیها نیز با رشد ۴۷.۹ درصدی به ۱۵ هزار و ۹۷۵ میلیارد تومان رسیده و پرداختنیهای تجاری و سایر پرداختنیها با رشد ۴۸.۱ درصدی، ۲۲ هزار و ۴۰۵ میلیارد تومان شده است. این ترکیب، نقدینگی کوتاهمدت را به وصول مطالبات، تبدیل موجودی به فروش و مدیریت پرداختنیها وابسته نگه میدارد.
جریان نقد عملیاتی، کیفیت سود را تقویت کرد
جریان خالص نقد حاصل از فعالیتهای عملیاتی در سهماهه به ۵ هزار و ۶۴۷ میلیارد تومان رسیده، در حالی که رقم دوره سهماهه منتهی به ۱۴۰۴/۰۳/۳۱ تنها ۱۷۶ میلیارد تومان بود. جریان نقد عملیاتی معادل ۱۳۵.۴ درصد سود خالص است و ۱ هزار و ۴۷۷ میلیارد تومان بالاتر از سود حسابداری دوره قرار دارد؛ بنابراین سود فصل از پشتوانه نقد عملیاتی برخوردار بوده است. با این حال، افزایش همزمان دریافتنیها، موجودیها و پرداختنیها نشان میدهد ارزیابی تداوم این وضعیت به گردش سرمایه در دورههای بعد نیاز دارد.
خروج نقد سرمایهگذاری ۶۷۳ میلیارد تومان گزارش شده که شامل ۳۱۴ میلیارد تومان خرید دارایی ثابت، ۹ میلیارد تومان خرید دارایی نامشهود و ۶۰۰ میلیارد تومان تحصیل سرمایهگذاری بلندمدت است؛ دریافت ۲۴۹ میلیارد تومان سود سرمایهگذاری بخشی از این خروج را جبران کرده است. فعالیتهای تأمین مالی نیز ۳ هزار و ۶۶ میلیارد تومان خروج نقد داشته است. شرکت ۵ هزار و ۱۵۱ میلیارد تومان تسهیلات دریافت کرده، اما ۶ هزار و ۷۰۹ میلیارد تومان اصل تسهیلات و یک هزار و ۵۰۹ میلیارد تومان سود تسهیلات پرداخته است.
در نهایت موجودی نقد طی دوره یک هزار و ۹۰۷ میلیارد تومان افزایش یافته و از یک هزار و ۵۶۵ میلیارد تومان در ابتدای سال به ۳ هزار و ۴۷۲ میلیارد تومان در پایان خرداد رسیده است. این مانده با رقم موجودی نقد صورت وضعیت مالی تطابق دارد. افزایش وجه نقد، در کنار جریان عملیاتی مثبت، نقطه قوت تراز نقدی فصل است؛ هرچند خروج نقد سنگین تأمین مالی نشان میدهد هزینه و بازپرداخت بدهی همچنان مصرفکننده مهم منابع نقد شرکت است.
کاهش مانده تسهیلات، همزمان با جهش هزینه مالی
مجموع تسهیلات مالی کوتاهمدت و بلندمدت در پایان خرداد ۲۰ هزار و ۲۲۹ میلیارد تومان بوده است؛ این مانده در پایان سال مالی قبل ۲۰ هزار و ۹۰۵ میلیارد تومان بود و ۳.۲ درصد کاهش یافته است. ترکیب بدهی مالی نیز تغییر کرده است: تسهیلات کوتاهمدت از ۹ هزار و ۹۲۳ میلیارد تومان به ۸ هزار و ۲۱ میلیارد تومان کاهش یافته، اما تسهیلات بلندمدت از ۱۰ هزار و ۹۸۲ میلیارد تومان به ۱۲ هزار و ۲۰۷ میلیارد تومان رسیده است.
کاهش محدود مانده اصل تأمین مالی با رشد شدید هزینه مالی تناقض حسابداری ایجاد نمیکند، زیرا هزینه دوره به نرخ، ترکیب منابع و زمان استفاده از تسهیلات وابسته است. با این حال، فاصله میان کاهش ۳.۲ درصدی مانده تسهیلات و افزایش ۵۵۴ درصدی هزینه مالی، یکی از مهمترین موضوعات قابل پیگیری در گزارشهای بعدی خواهد بود. هزینه مالی پیشبینیشده مدیریت برای دوره ۹ماهه باقیمانده ۶ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان است؛ این رقم صرفاً برآورد دوره منتهی به ۱۴۰۵/۱۲/۲۹ بوده و نباید بهعنوان پیشبینی مستقل کل سال تلقی شود.
برآورد ۹ماهه؛ فروش بالاتر با حاشیه ناخالص متفاوت
مدیریت برای دوره ۹ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۱۲/۲۹ فروش ۷۵ هزار و ۳۲۰ میلیارد تومان و بهای تمامشده ۶۰ هزار و ۲۷۶ میلیارد تومان را برآورد کرده است. تفاضل این دو رقم، سود ناخالص برآوردی ۱۵ هزار و ۴۴ میلیارد تومان و حاشیه ناخالص ضمنی ۲۰ درصد را برای همان دوره ۹ماهه نشان میدهد. این برآورد مربوط به ماههای باقیمانده است و با عملکرد واقعی سهماهه نخست، دوره زمانی یکسانی ندارد.
برنامه فروش باقیمانده سال بر عرضه یک میلیون و ۷۶ هزار تن اسلب داخلی با نرخ برآوردی ۷۰۰ میلیون ریال به ازای هر تن استوار است. شرکت برای دوره مزبور فروش صادراتی در نظر نگرفته و راهبرد اعلامی مدیریت، افزایش فروش با تأکید بر محصولات دارای ارزش افزوده بالاتر است. تحقق مبلغ فروش برآوردی به نرخهای بازار داخلی و بورس کالا وابسته اعلام شده و مدیریت نیز افزایش بهای تمامشده را در اثر نوسان قیمت مواد اولیه محتمل دانسته است.
جمعبندی صورتهای مالی «هرمز» تصویری دوگانه ارائه میدهد: جهش حاشیه سود، رشد بیش از ۱۱ برابری سود خالص و جریان نقد عملیاتی بالاتر از سود، فرصت اصلی گزارش است؛ در مقابل، هزینه مالی سنگین، بدهی معادل ۷۲.۲ درصد داراییها، نسبت سریع ۰.۶۶ و رشد قابل توجه مطالبات و پرداختنیها، ریسکهای اصلی تداوم این عملکرد محسوب میشوند.
